新经济新格局且行且珍惜
陈甘霖
今年，博鳌论坛传递出来的信息量格外大。最初是关于互联网金融的激烈争论，之后，更多的是对于“微刺激”政策的种种解读。
4月10日，国务院总理李克强在博鳌亚洲论坛2014年年会开幕式上作主旨发言时表示：各国要顺应全球新技术革命的大趋势，推动以绿色能源环保、互联网等为重要内容的“新经济”的发展，占领未来发展的制高点，提升产业和经济竞争力。
对于中国政府来说，中国拥有世界上最大的消费市场，这是“需求的富矿”，要充分开发这个富矿，“新经济”或可当此大任。
然而“试玉要烧三日满，辨材须待七年期”，博鳌4日，许多新政策、新格局、新经济的讨论也由幕后被推至台前。
互联网金融引来监管激辩
4月8日，中国银监会副主席阎庆民在论坛上率先发难，称“一行三会”要携手减少互联网金融的套利机会，对其应当适度监管，设定基本条件、门槛，“给银行创造一个公平的交易环境”。
这一论调被认定为监管层正在对互联网金融的发展设定监管目标，此前野蛮生长的生态环境或许即将结束。
论坛上还有人透露，早在去年3月，国务院就已经部署“互联网金融发展与监管”课题组在全国调研，国务院副总理马凯已于2014年1月听取了课题组汇报，央行极有可能在今年出台互联网金融的具体监管政策。
虽然政策的具体细节披露尚需时日，然而围绕于此的讨论却已甚嚣尘上，论坛中被围攻次数最多的，仍是树大招风的“余额宝”。
最终，博鳌会场成为银行家们难得的舆论主场，一时之间，围攻讨伐的观点鲜见地占据了上风。
其中，以民生银行董事长董文标的言辞最为犀利，直指马云搞出余额宝这类产品“只是炒作，没有本事能革得了银行的命”。
相比之下，永隆银行董事长、招商银行原行长马蔚华态度中立：“只要不触碰监管底线，就可以不用监管。”他认为P2P网贷的市场更为复杂一些，需要设定一系列的“红线”，以便监管层对其进行更为有效的管理。
甚至连一向鼓励创新的学界也颇有一些微词。
在耶鲁大学教授陈志武看来，余额宝等宝类产品目前的所谓成功是“钻了政策的空子”。他认为，占据余额宝90%以上的协议存款已经成为风险软肋，令这种成功极有可能会变成“昙花一现”。
陈志武称，是监管推火了“互联网金融”。在他看来，互联网没改变金融，只是中国管制过多造成金融饥饿。
然而，借助“互联网金融”这个多数人都搞不清的概念，很多监管以“不能阻碍新生事物”的理由被排除了，可能这才是互联网金融风潮兴起的真正价值所在——为金融打开突破口。
长期研究经济增长理论的北京大学国家发展研究院院长、世行原副行长林毅夫则指出，互联网金融在某种程度上会帮助到中国GDP增长，但绝对不是GDP增长的“万能药”。因为迄今为止，互联网金融主要是支持消费，支持中小型企业，而不是支持技术创新、支持大型工业企业升级。中国经济的发展体系需要有各种各样的金融安排来服务各个行业，不应将银行与互联网金融体系视作竞争关系。
4G成为“槽点”
博鳌会场当中，中国移动铺设的4G网络“几分钟可下1G电影”的速度令人惊艳。然而高昂的资费压力才是讨论的重点。
“4G速度很快，有人上网飚了一个晚上，结果房子不是自己的了。”在4月9日的话题讨论中，联发科技董事长蔡明介引用了这个坊间流传许久的段子，担忧如此高的资费成本，无法满足时下急剧增加的移动互联网产业链需求，成为制衡“新经济”发展的短板。
作为“中国最懂大数据与物联网时代产业需求的人”，中科院院士邬贺铨解释称，4G的居高不下，频率成本昂贵是重要原因。“4G容易，频率不易，需且行且珍惜。”
实际上，4G发展的停滞不前，除了技术方面的制衡，更重要的是打破广电与电信互联互通的历史壁垒。
据邬贺铨介绍，西方发达国家通用的700MHz频段，才是运营商梦寐以求的优质频段。
这造成了基础建设投资的膨胀。有行业内人士曾算过一笔账：在700MHz上部署LTE网络比在2.6GHz上部署LTE网络要节省80%左右的投资，这意味着可以节省千亿元级的4G建设投资，但国内这一频段被广电系统控制，归地面模拟电视信号使用。
“沪港通”大礼包
“沪港通”是李克强在本次博鳌论坛上亲自送出的最大政策礼包，这个时间略早于市场预期。
这就引来了另一个预期：与之相通的自贸区金融体系建设，乃至中国金融证券改革的整体步伐都有可能加快。
所谓“沪港通”，是指上海证券交易所和香港联合交易所将允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商），买卖规定范围内的在对方交易所上市的股票。
从交易发起地上细分，包括沪股通和港股通两部分。
作为三年前沪港通的设计推进者、如今政策得以施行的最大功臣，港交所总裁李小加解释称，“沪港通”方案是“以最低的制度成本换取最大的市场交易”，能在交易规则不变的情况下达到最好效果。
中国金融机构的两大掌门人、央行行长周小川与证监会主席肖钢在这盘棋当中，看中的则是上海、香港两地得以互联互通，对于金融改革、人民币国际化以及对内地资本市场的激活作用。
周小川称，沪港通是“1+1大于2”效应的典型案例。香港是相对成熟的市场，国际投资者云集、监管成熟，内地上市公司资源丰富。因此，沪港通既有利于香港金融市场的长期稳定、繁荣与发展，同时也有助于健全内地资本市场机制，并进一步推动人民币的跨境使用。
肖钢表示，两地证劵市场互通之后，可能对内地估值比较低的一些股票有一定的提升空间。
除了上述的实质优惠利好外，熟悉沪港金融市场的人或许还能嗅出一丝安抚港人的气息。
在申银万国董事长李剑阁看来，伴随着上海自贸区的设立，内地区域经济改革政策的推进，令一些港人对香港的“金融中心”定位产生了疑虑，沪港通对香港金融地位的巩固意义重大，“消息披露后，可以看出来香港官员兴奋程度远远高于内地官员”。
不过，也有质疑者认为由互联造成的监管交叉，有可能影响香港市场的监管独立。
对此，香港金融发展局主席史美伦表示不需过于担心，她就此回应称，至少在目前看来，“并未感觉到香港监管的独立性受到某方面的压力与挑战”。而且，她认为对于监管者来讲，最重要的守则就是一视同仁，“国际投资者的信任，是香港能够成为金融中心的根本，在这一点上，香港一向做得很好，并将继续坚持”。endprint
